Verwaterde Vpa Voorraad Opsies Voorbeeld

Verwaterde verdienste per aandeel - verwaterde VPA Wat is verwaterde verdienste per aandeel - verwaterde VPA verwaterde VPA is 'n prestasie metrieke wat gebruik word om die kwaliteit van 'n maatskappy se verdienste per aandeel (VPA) te meet as al omskepbare sekuriteite uitgeoefen. Omskepbare sekuriteite is alle uitstaande omskepbare voorkeur aandele, omskepbare skuldbriewe. voorraad opsies (hoofsaaklik werknemer gebaseer) en lasbriewe. Tensy die maatskappy het geen bykomende potensiële aandele uitstaande, wat is 'n relatief seldsame omstandighede, sal die verwaterde verdienste per aandeel altyd laer as die eenvoudige EPS wees. VIDEO laai die speler. Afbreek van verwaterde verdienste per aandeel - verwaterde VPA verwaterde VPA in ag neem wat sal gebeur as verwaterende sekuriteite uitgeoefen. Verwaterende sekuriteite sekuriteite wat nie gewone aandele, maar kan omgeskakel word na gewone aandele indien die houer oefeninge wat opsie. As omskep, verwaterende sekuriteite effektief verhoog die geweegde aantal aandele uitstaande, en dit op sy beurt verminder EPS, want die berekening van VPA gebruik 'n geweegde aantal aandele in die deler. Betekenis van EPS EPS is 'n baie belangrike maatstaf wat gebruik is om 'n maatskappy se finansiële gesondheid. Wanneer verslagdoening finansiële resultate, inkomste en verdienste per aandeel is twee van die mees algemeen beoordeel statistieke. In hul verdienste verslae, maatskappye rapporteer beide primêre en verwaterde verdienste per aandeel, maar die fokus is oor die algemeen meer op die meer konserwatiewe verwaterde VPA meet. Verwaterende VPA word beskou as 'n konserwatiewe metrieke omdat dit dui op 'n ergste scenario in terme van verdienste per aandeel. Dit is hoogs onwaarskynlik dat almal hou opsies, lasbriewe, omskepbare voorkeur aandele, ens hul aandele alles op een slag sal omskep. Terselfdertyd, as dinge goed gaan, is daar 'n goeie kans dat al die opsies en cabrio sal omskep word in gewone aandele. N groot verskil in 'n maatskappy se verdienste per aandeel en verwaterde verdienste per aandeel kan hoë potensiële verwatering dui vir die maatskappy se aandele, 'n kenmerk byna eenparig aanskou negatief deur beide ontleders en beleggers. 'N belangrike caveat is dat VPA slegs gerapporteer word deur openbare maatskappye vereis. EPS is gerapporteer in 'n openbare maatskappy se inkomstestaat. Gemeenskaplike Verwaterende Securities Convertible verkies voorraad, voorraad opsies en omskepbare effekte is algemene vorme van verwaterende sekuriteite. Convertible verkies voorraad is 'n voorkeur aandeel wat omgeskakel kan word na 'n gemeenskaplike aandeel te eniger tyd. Stock opsies is algemeen werknemervoordele, veral vir bestuurders. Stock opsies gee die houer die reg om gewone aandele te koop teen 'n vasgestelde prys op 'n bepaalde tyd. Omskepbare effekte is soortgelyk aan omskepbare voorkeur voorraad, as hulle tot bekering te gewone aandele op die pryse en tye vermeld in hul kontrakte. Al hierdie effekte indien uitgeoefen, sal die aantal uitstaande aandele verhoog, en sal dus afneem EPS. Diluted Verdienste per aandeel Verwaterde verdienste per aandeel, of verwaterde VPA, is 'n firmas netto inkomste gedeel deur die som van sy gemiddelde aandele en ander omskepbare instrumente. 'N maatskappy se netto inkomste kan gevind word op sy inkomstestaat. A company39s gemiddelde aandele verwys na die geweegde gemiddelde van gewone aandele gedurende die jaar. Die gewigte van elke faktor sal die lengte van die tyd elke hoeveelheid van gewone aandele is uitstaande wees. As 'n eenvoudige voorbeeld, veronderstel dat 'n maatskappy het 100 uitstaande gewone aandele vir 9 maande en 120 uitstaande gewone aandele vir 3 maande. Die gewigte van 9 maande en 3 maande sou 0,75 en 0,25 onderskeidelik wees. Dit verteenwoordig 3 / 4s van 'n jaar en 1/4 van 'n jaar. Dus, sou die formule vir die gemiddelde aandele gedeelte van die verwaterde verdienste per aandeel vir hierdie voorbeeld 0,75 (100) .25 (120), wat 'n geweegde gemiddeld van 105 gewone aandele sal gelyk wees aan vir die hele jaar. Ander Convertible instrumente en verwaterde verdienste per aandeel Die term omskepbare instrumente verwys na enige finansiële instrument wat moontlik kan omskep word in 'n gewone aandele Vir verwysing, 'n paar voorbeelde van omskepbare instrumente wat in die verwaterde verdienste per aandeel formule kan oorweeg is aandele-opsies en omskepbare voorkeur aandele, maar daar is baie ander en niks as het die beskikbaarheid moet omgeskakel word na 'n gemeenskaplike aandeel ingesluit kan word. Gebruik van verwaterde VPA Die verwaterde verdienste per aandeel word deur beleggers in die plek van verdienste per aandeel tot verantwoording vir finansiële instrumente wat gebruik kan word omgeskakel na aandele. Dit konserwatiewe benadering tot die berekening van verdienste per aandeel kan gebruik word in plaas van die eenvoudige EPS formule as 'n omskepbare instrument omskep kan word op enige tyd wat kan veroorsaak dat die werklike gebeure te wyd afwyk van die eenvoudige EPS toekoms skattings. Dit is veral belangrik om te oorweeg wanneer ander finansiële formules verdienste per aandeel in sy calculations. Calculating Basiese en ten volle verwaterde verdienste per aandeel in 'n komplekse Capital Struktuur Daar is 'n paar basiese reëls vir die berekening van basiese en ten volle verwaterde ESP in 'n komplekse kapitaalstruktuur. Die basiese ESP word bereken op dieselfde manier as wat dit is in 'n eenvoudige kapitaalstruktuur. Basiese en ten volle verwaterde verdienste per aandeel word bereken vir elke komponent van inkomste: inkomste uit voortgesette bedrywighede, inkomste voor buitengewone items of veranderinge in rekeningkundige beginsel, en netto inkomste. Om ten volle verwaterde verdienste per aandeel te bereken: verwaterde VPA (netto inkomste - voorkeur dividend) / geweegde gemiddelde getal uitgereikte aandele uitstaande - impak van omskepbare sekuriteite - impak van opsies, waarborge en ander verwaterende sekuriteite ander vorm: (netto inkomste - voorkeur dividende) omskepbare voorkeur dividend (omskepbare skuld rente (1-t)) geweegde gemiddelde aandele aandele van omskepping van omskepbare voorkeur aandele aandele van omskepping van omskepbare skuld aandele uitgereik kan uit voorraad opsies. Om hierdie komplekse berekening sal ons kyk na elke moontlikheid verstaan: As die maatskappy het omskepbare effekte, gebruik die if-bekeerde metode: 1.Treat omskakeling soos wat by die begin van die jaar of by uitreiking datum, indien dit plaasgevind het gedurende die jaar ( toevoeging tot deler). 2.Eliminate verband rente-uitgawe, netto van belasting (toevoeging tot teller). As die maatskappy het omskepbare voorkeur voorraad, gebruik die if-omgeskakel metode: 1. Skakel voorkeur dividend van teller (teller verminder). 2. Behandel omskakeling soos wat by die begin van die jaar of by uitreiking datum, indien dit plaasgevind het gedurende die jaar (toevoeging tot deler). Verder gebruik die mees voordelige wisselkoers beskikbaar aan die houer van die sekuriteit. Opsies en lasbriewe gebruik die tesourie-effekte metode: 1.Assume dat oefening plaasgevind het aan die begin van die jaar of uitreikingsdatum, indien dit voorkom gedurende die jaar. 2.Assume wat opbrengs word gebruik om gewone aandele te koop vir tesourie voorraad. 3.If uitoefeningsprys Dit markprys van voorraad, verdunning plaasvind. 4.If uitoefeningsprys GT markprys, sekuriteite anti-uitbreidend en kan geïgnoreer word in die verwaterde verdienste per aandeel berekening. Maatskappy ABC het: - Netto inkomste van 2 m en 2m geweegde gemiddelde getal uitgereikte aandele uitstaande vir die rekenpligtige tydperk. - Effekte omgeskakel kan word na gewone aandele ter waarde van 50,000: 50 by 1000, met 'n belang van 12 Hulle is omgeskakel kan word na 1000 aandele van gemeenskaplike voorraad. - 'N totaal van 1000 omskepbare voorkeur voorraad betaling van 'n dividend van 10 en omgeskakel kan word na 2000 aandele van gemeenskaplike voorraad, met 'n gelyke voet van 100 per verkies voorraad. - 'N totaal van 2000 uitstaande aandele-opsies, 1000 waarvan uitgereik teen 'n uitoefeningsprys van 10 en die ander 1000 waarvan 'n uitoefeningsprys van 50. Elke voorraad opsie is omgeskakel kan word na 10 algemene aandele. - 'N belastingkoers van 40 - Stock wie se gemiddelde verhandelingsprys is 20 per aandeel. Bereken die ten volle verwaterde verdienste per aandeel As die skuld omskep, sal die maatskappy 'n bykomende 50,000 (501000) gewone aandele uit te reik. As gevolg van die WASO sal toeneem tot 2050000. Sedert die skuld sou bekeer sou geen belangstelling betaal moet word. Belangstelling was 6000 per jaar. Die rente-uitgawe sal deurvloei na algemene aandeelhouers maar nie voordat die IRS kry 'n gedeelte daarvan. So netto van belasting die maatskappy sal 'n bykomende 3600 (6000 (1-40 gegenereer) in netto inkomste aangepas WASO:. 2050000 gewysig netto inkomste: 2003600 As die voorraad omgesit die maatskappy sal 'n addisionele 2000 aandele van gemeenskaplike voorraad uit te reik . As gevolg van die WASO sal toeneem tot 2052000. Sedert die voorkeur dividend nie meer uitgereik sal word die maatskappy wil nie hê om 10,000 dividende betaal (1001,00010). Sedert dividende nie aftrekbaar is belastingvry, daar is geen belastingimplikasies. So het die maatskappy sal 'n bykomende 10,000 in netto inkomste toeskryfbaar aan gewone aandeelhouers het gegenereer Aangepaste WASO:. 2052000 gewysig netto inkomste: 2003600 voorkeur dividend verminder tot nul, omdat voorkeur dividende mekaar sal uitkanselleer volgende bokant die verwaterde VPA Formule (met die aanvaarding al verkies voorraad is omskepbare voorkeur voorraad). Sê daar 1000 voorraad opsies in die geld (uitoefeningsprys Dit markprys van voorraad). die goewerneur van die voorraad opsie kan hul opsies te omskep in voorraad vir 'n wins op enige punt en tyd. Sê 1000 voorraad opsies is uit die geld (uitoefeningsprys GT markprys van voorraad). Die houers van die voorraad opsie sou nie hul opsies te omskep, omdat dit goedkoper sal wees om die voorraad aan te koop op die ope mark. Die opsie buite-die-geld kan geïgnoreer word. Die in-die-geld-opsies moet in berekening gebring word. Hier is hoe in-die-geld-opsies is verantwoordelik vir: 1) Bereken die verhoog deur die uitoefening van opsies bedrag: 1000 10 10 100000 2) Bereken die aantal van die gewone aandele wat teruggekoop met behulp van die verhoog deur die uitoefening van bedrag opsies (in stap 1): 100000/20 5000 3) Bereken aantal gewone aandele wat deur die uitoefening van die voorraad opsies: 1000 10 10000 4) Vind die netto getal waarmee die aantal nuwe gewone aandele, geskep as gevolg van die voorraad opsies uitgeoefen (in stap 3), oorskry die aantal gewone aandele teen die markprys met opbrengs ontvang uit die uitoefening van die opsies (in stap 2): 10,000 - 5000 5000 5) Vind die totale aantal aandele indien die voorraad opsies uitgeoefen: voeg geweegde gemiddelde getal uitgereikte aandele aan wat jy in stap 4: 2052000 5000 2057000 Ten volle verwaterde VPA 2000000 3600 - 10,000 10,000 2003600 0,974 2000000 50000 2000 5000 2057000 Aanbieding en openbaarmaking Eenvoudige kapitaalstruktuur n. Basiese verdienste per aandeel word vir inkomste uit voortgesette bedrywighede, inkomste voor buitengewone items of verandering in rekeningkundige beginsel, en netto inkomste. b. Berig vir alle rekeningkundige periodes aangebied c. Voor-tydperk EPS is hersaamgestel vir enige vooraf-tydperk aanpassings. d. Voetnote word benodig vir voorraad split en voorraad dividende. Komplekse kapitaalstruktuur n. Basiese en ten volle verwaterde verdienste per aandeel aangebied vir inkomste uit voortgesette bedrywighede, inkomste voor buitengewone items of verandering in rekeningkundige beginsel, en netto inkomste. b. Berig vir alle rekeningkundige periodes aangebied c. Voor-tydperk EPS is hersaamgestel vir enige vooraf-tydperk aanpassings. d. Voetnote word benodig vir verwaterde EPS. Calculating die verdienste per aandeel (VPA) verhouding in openbare besit besighede, volgens algemeen aanvaarde rekeningkundige beginsels (AARP), moet verdienste per aandeel (VPA) onder die netto inkomste lyn te rapporteer in hul inkomstestate 8212 gee EPS 'n sekere onderskeid tussen finansiële verhoudings. Hoekom is EPS beskou so belangrik, want dit beleggers gee 'n manier van die bepaling van die bedrag van die besigheid verdien op hul voorraad aandelebeleggings: EPS vertel jou hoeveel netto inkomste van die besigheid verdien vir elke voorraaditem aandeel jou eie. Die basiese verdienste per aandeel verhouding die noodsaaklike vergelyking vir VPA is Netto inkomste 247 Totaal aantal kapitaalvoorraad aandele VPA vir die bedrag wat in die volgende figure byvoorbeeld die company8217s 32.470.000 netto inkomste gedeel deur die 8,5 miljoen aandele van voorraad van die besigheid uitgereik het om te bereken sy 3,82 per aandeel. 'N inkomstestaat voorbeeld vir 'n besigheid. A balansstaat voorbeeld vir 'n besigheid. EPS is buitengewoon belangrik om die aandeelhouers van maatskappye wie se aandele te koop is in die openbaar verhandel. Hierdie aandeelhouers betaal baie aandag aan markprys per aandeel. Hulle wil die netto inkomste van die besigheid om op 'n per aandeel basis vir hulle gekommunikeer word sodat hulle dit maklik kan vergelyk met die mark prys van hul voorraad aandele. Die voorraad aandele van private besit korporasies nie aktief verhandel, so daar is geen geredelik beskikbaar markwaarde vir die voorraad aandele. Privaat besighede hoef nie te EPS rapporteer volgens AARP. Die denke agter hierdie vrystelling is dat hul aandeelhouers nie fokus op per waardes deel en is meer geïnteresseerd in die business8217s totale netto inkomste. Die verwaterde verdienste per aandeel verhouding die besigheid in die voorbeeld kan genoem word op die New York Aandelebeurs (NYSE). Aanvaar dat die kapitaalvoorraad op 70 per aandeel word verhandel. Die Big Raad (soos dit genoem word) vereis dat die markkapitalisasie (totale waarde van die uitgereikte en uitstaande aandele) wees ten minste 100 miljoen en dat dit ten minste 1,1 miljoen aandele beskikbaar vir verhandeling. Met 8,5 miljoen aandele verhandel teen 70 per aandeel, die company8217s markkapitalisasie is 595000000, ver bo die NYSE8217s minimum. Aan die einde van die jaar, die korporasie het 8,5 miljoen aandele te koop uitstaande. wat verwys na die aantal aandele wat uitgereik is en is die eiendom van sy aandeelhouers. So, sy verdienste per aandeel is 3,82, as net bereken. Maar here8217s n komplikasie: Die besigheid is verbind tot die uitreiking van addisionele kapitaal voorraad aandele in die toekoms vir voorraad opsies wat die maatskappy toegestaan ​​om sy bestuurders, en dit het geld geleen aan die hand van skuldinstrumente wat die leners die reg om die skakel te gee skuld in sy kapitaalvoorraad. Onder die bepalings van die bestuur voorraad opsies en sy omskepbare skuld, kan die besigheid moet 500,000 bykomende kapitaal voorraad aandele uit te reik in die toekoms. Verdeel netto inkomste deur die aantal uitstaande aandele plus die aantal aandele wat uitgereik kon word in die toekoms gee die volgende berekening van VPA: 32470000 netto inkomste 247 9000000 kapitaalvoorraad uitgereikte aandele en potensieel uitreikbare 3,61 per aandeel Hierdie tweede berekening, gebaseer op die hoër aantal aandele te koop, staan ​​bekend as die verwaterde verdienste per aandeel. (Verwaterde middel uitgedun of versprei oor 'n groter aantal aandele.) Die eerste berekening, gebaseer op die aantal aandele te koop eintlik uitgereik en uitstaande, staan ​​bekend as basiese verdienste per aandeel. Albei is aangemeld nie aan die onderkant van die inkomstestaat. So, in openbare besit besighede rapporteer twee EPS figure 8212, tensy hulle 'n eenvoudige kapitaalstruktuur wat nie die besigheid vereis om bykomende voorraad aandele uit te reik in die toekoms. Oor die algemeen, in openbare besit korporasies het komplekse kapitaalstrukture en moet twee EPS syfers rapporteer, as jy sien in die eerste figuur hierbo. Soms it8217s nie duidelik watter een van die twee EPS syfers word gebruik in persverklarings en in artikels in die finansiële pers. Jy moet versigtig wees om te bepaal watter EPS verhouding gebruik word 8212 en wat gebruik word in die berekening van die prys / verdienste (P / E) verhouding te wees. Aanpassing van die EPS-verhouding te bereken basiese en verwaterde verdienste per aandeel isn8217t altyd so eenvoudig soos die voorbeeld kan stel. Hier is net twee voorbeelde van kompliserende faktore wat die rekenmeester om die EPS formule pas vereis. Gedurende die jaar, kan 'n maatskappy: Reik bykomende aandele te koop en terug te koop 'n paar van sy voorraad aandele. (Aandele van sy voorraad in besit van die onderneming self wat nie formeel gekanselleer word genoem tesourie voorraad.) Die geweegde gemiddelde aantal uitstaande Aandele word in hierdie situasies. Uit te reik meer as een klas van voorraad, wat veroorsaak dat netto inkomste word verdeel in twee of meer poele 8212 een pool vir elke klas van voorraad. EPS verwys na die gewone aandele, of die mees junior van die klasse van voorraad wat uitgereik is deur 'n business. Calculating verwaterde verdienste per aandeel Volledige inligting verwaterde verdienste per aandeel Definisie verwaterde verdienste per aandeel (verwaterde VPA) is 'n maatskappy se verdienste per aandeel (VPA) bereken met behulp van ten volle verwaterde gewone aandele uitstaande (dws wat die impak van instrumente soos aandele opsie toelaes en omskepbare effekte sluit). Ten volle verwaterde gewone aandele oorweeg sekuriteite met eienskappe wat die aantal uitstaande gewone aandele sal verhoog en verminder (verdun) verdienste per aandeel. Verwaterde VPA dui op 'n ergste scenario. een waarin almal wat voorraad kon ontvang het toe so gedoen sonder die aankoop van aandele direk vir die volle markwaarde. Verdienste per aandeel toon die bedrag van inkomste van toepassing op elke deel van gewone aandele. Verwaterde verdienste per aandeel sluit aandele van gemeenskaplike voorraad van verwaterende sekuriteite, soos omskepbare skuld of aandele-opsies, in sy berekening. Berekening Die basiese verdienste per aandeel formule behels die neem van die inkomste wat beskikbaar is vir algemene aandeelhouers (netto inkomste minus verkies voorraad dividende), gedeel deur die geweegde gemiddelde aantal uitstaande gewone aandele. Verwaterende gewone aandele van verwaterende instrumente, soos aandele-opsies of voorraad lasbriewe, word aangevul met die basiese vergelykings deler (geweegde gemiddelde getal uitgereikte aandele uitstaande), wat die beëindiging van gevolg van verdienste per aandeel daal. So, basiese verdienste per aandeel is geneig om 'n hoër waarde as verwaterde verdienste per aandeel het. Verwaterde verdienste per aandeel is die mees konserwatiewe per aandeel verdienste aantal omdat die vergelyking in ag neem die grootste aantal gewone aandele wat uitstaande kon wees. Openbaarmaking Openbare maatskappye te bereken en EPS openbaar vir elke hoofkategorie op die gesig van die inkomstestaat. Met ander woorde, maak hulle 'n EPS berekening vir inkomste uit voortgesette bedrywighede, beëindigde bedrywighede. buitengewone items. veranderinge in rekeningkundige beginsel, en netto inkomste. Basiese verdienste per aandeel, wat gebaseer is op netto inkomste, word gevolg deur verwaterde verdienste per aandeel en en beide syfers is verslag gedoen oor die inkomstestaat. Ken Konsep Lees Ken net die konsep of 'n hele hoofstukke om jou klas gratis.