Delta Gamma Opsie Handel

Gamma Risiko Hoe Gamma is die lelike stiefkind van opsie Grieke. Jy weet, die een wat kry links in die hoek en niemand betaal enige aandag aan dit die probleem is, dat stiefkind gaan jy veroorsaak dat sommige ware hoofpyn, tensy jy dit gee die aandag wat dit verdien en neem die tyd om dit te verstaan. Gamma is die dryfkrag agter die veranderinge in 'n opsies delta. Dit verteenwoordig die tempo van verandering van 'n opsies delta. 'N opsie met 'n gamma van 0.05 sal sy delta verhoog met 0,05 vir elke 1 punt gewemel van die onderliggende sien. Net so sal 'n opsie met 'n gamma van -0,05 sy delta afname sien deur 0,05 vir elke 1 punt gewemel van die onderliggende. SLEUTEL punte in verband met GAMMA Gamma sal hoër vir korter gedateer opsies wees. Om hierdie rede, is die laaste week van 'n lewe opsies verwys as gamma week. Die meeste professionele handelaars wil nie kort gamma gedurende die laaste week van 'n lewe opsies. Gamma is op sy hoogste met ten-die-geld-opsies. Netto verkopers van opsies sal kort gamma en netto kopers van opsies wees sal lank gamma wees. Dit maak sin, want die meeste verkopers van opsies wil nie die voorraad te veel te beweeg, terwyl kopers van opsies voordeel trek uit 'n groot bewegings. 'N Groter gamma (positief of negatief) lei tot 'n groter verandering in delta wanneer jou voorraad beweeg. Lae gamma posisies vertoon 'n platter risiko grafiek weerspieël minder skommeling in PampL. Hoë-gamma posisies vertoon 'n steiler risiko grafiek weerspieël hoë skommeling in PampL. HOE GAMMA WERK VERHOUDING MET DELTA Om 'n idee te kry van hoe gamma en delta werk bymekaar te kry, sal ons 'n op-die-geld en 'n out-of-the-geld koopopsie vergelyk. Op die foto hieronder kan jy sien dat 'n 10 baie op-die-geld oproep posisie het 'n positiewe delta van 524 en 'n gamma van positiewe 62. Die 185 oproep posisie het 'n delta van 86 en 'n gamma van 29. Die gamma vir die op-die-geld posisie is aansienlik hoër. Op die regterkant van die foto is 'n persoonlike scenario. Die aanvaarding van SPY gestyg het met 1 en alle ander faktore dieselfde bly (wisselvalligheid, tyd tot vervaldatum, dividende). Die delta vir die 177 oproepe gestyg het met 107-631 terwyl die 185 oproepe net gestyg het met 65 (Let daarop dat op 'n persentasie basis die 185 oproepe het 'n groter styging, maar in terme van werklike blootstelling delta, die 177s het 'n groter verhoog) Ons kan dieselfde ontleding doen met behulp van 'n lang oproepe met verskillende verstryking maande. Hier kan jy sien dat die Desember 177 oproepe het 'n delta van 525 en 'n gamma van 63. Die Junie 2014 177 oproepe het 'n soortgelyke delta by 501, maar 'n veel laer gamma op 21. Weereens, in die veronderstelling n 1 verandering in prys, kan jy sien dat die Desember oproepe opgetel het 'n ekstra 107 delta en die Junie oproepe net opgetel 'n ekstra 38 delta. Bogenoemde ontleding bevestig dat by-die-geld-opsies het hoër gamma risiko as buite-die-geld-opsies en korter gedateer opsies hoër gamma risiko as langer gedateer opsies. HOE GAMMA WERK VERHOUDING MET VEGA Die gamma van 'n opsie sal ook beïnvloed word deur Vega. Wanneer geïmpliseer wisselvalligheid op 'n voorraad laag is, sal die gamma van-die-geld-opsies hoog wees, terwyl die gamma van diep uit-of-the-geld-opsies sal wees naby nul. Dit is omdat, wanneer wisselvalligheid is laag, diep uit-of-the-geld-opsies sal baie min waarde het as die tyd premie so laag. Maar opsie styg dramaties op 'n relatiewe grondslag, as jy terug langs die opsie ketting na die op-die-geld stakings beweeg. Wanneer wisselvalligheid is hoog, en opsie pryse is hoër in die raad, gamma is geneig om meer stabiel oor die opsie staking pryse te wees. Wanneer wisselvalligheid is hoog, die tydwaarde ingebed in die diep out-of-the-geld-opsies kan baie hoog wees. Daarom as jy uit die buitenste stakings terug na die op-die-geld stakings beweeg, die toename in die tyd waarde is minder dramaties. Hierdie konsep is waarskynlik die beste visueel verduidelik. In die tabel hieronder kan jy sien die gamma van SPY roep toe wisselvalligheid is laag (VIX by 12.50) en 'n hoë (VIX by 25.00). Die variasie in gamma regoor die stakings is baie gladder as wisselvalligheid is hoog. Daarom kan jy aanvaar dat die gamma risiko van-die-geld-opsies is baie hoër as wisselvalligheid is laag. Hier is die dieselfde data grafies voorgestel. Jy kan sien wanneer geïmpliseer wisselvalligheid is laag, die gamma risiko veel hoër is vir die op-die-geld stakings. Gamma-en opsie-strategieë Tot dusver het ons net kyk na individuele opsies stakings. Dit sal egter elke opsie kombinasie strategie ook 'n gamma blootstelling. Ambagte wat jy nodig het om 'n netto verkoper van opsies, soos yster CONDORS wees, sal negatiewe gamma het, en strategieë waar jy is 'n netto koper van opsies sal positiewe gamma het. Hier is 'n paar van die belangrikste opsies strategieë en hul gamma blootstelling: GAMMA RISIKO verduidelik in om beter te illustreer hoe gamma werk, Ill kyk na 'n paar van die verskillende scenario's en vergelyk hoe hulle geraak word deur 'n -2,0 skuif in die prys, met alle ander faktore dieselfde bly. Siek kyk na hul aanvanklike delta en hul nuwe delta nadat die beweeg. IRON CONDOR GAMMA RISIKO VERGELYKING weeklikse en maandelikse CONDORS Eerste aan die beurt het ons twee yster CONDORS met die kort stakings vasgestel op delta 10. Die weeklikse Condor het 'n -4 gamma wat twee keer so hoog as die maandelikse Condor op -2. Na 'n -2,0 gewemel van die onderliggende, het die weeklikse CONDORS gamma oorgeskakel na positiewe en ontplof uit tot 62, terwyl die maandelikse delta net verskuif na 20. Dit is duidelik dat die weeklikse Condor het 'n veel hoër gamma risiko. Dit is deel van die rede waarom ek hou nie daarvan om weeklikse CONDORS handel. 'N Klein gewemel van die onderliggende kan 'n groot impak op jou posisie te hê. VLINDER GAMMA RISIKO 8211 VERGELYKING weeklikse en maandelikse skoenlappers Volgende sal ons kyk na vlinder versprei vergelyk weeklikse, maandelikse, smal en breed skoenlappers. Vergelyk 'n weeklikse en maandelikse 10 punt vlinder, het ons 'n interessante situasie, met beide ambagte basies met nul gamma by inisiasie. Dit is te danke aan die feit dat die kort stakings was presies op-die-geld met RUT verhandel teen 1101 op die oomblik. In elk geval, sien ons dat met 'n -2,0 gewemel van RUT, die weeklikse delta beweeg van -20 tot 3 vir 'n skuif van 23 punte. Die maandelikse delta beweeg van -4 tot 3 vir 'n totaal skuif van net 7 punte. Ten slotte, kan kyk na 'n 50 punt wyd-die-geld vlinder. Die weeklikse vlinder het 'n yslike 146 punt verandering in delta die maandelikse vlinder beweeg 73 punte. Ons kan aflei uit bogenoemde dat weeklikse ambagte het 'n veel hoër gamma risiko. Skoenlappers het 'n hoër gamma risiko as yster CONDORS en wye skoenlappers het die hoogste gamma risiko van al die strategieë. Dit word hieronder opgesom: Nou dat ons weet 'n bietjie meer oor gammastrale risiko, kan ondersoek 'n strategie wat jy kan van genoem gamma scalping gehoor. Gamma scalping is so warm meisie van hoërskool dat jy nooit goed genoeg vir. Hoe meer jy uit te vind oor haar, hoe meer verstommend sy klink, maar jy nie regtig weet wat maak haar merk. Gamma scalping is nie vir almal vir 'n aantal redes. Om mee te begin moet jy baie goed gekapitaliseer as dit baie kapitaalintensief kan wees. Tweedens, moet jy 'n baie goeie begrip van hoe opsie Grieke werk hê voordat jy selfs dink oor die handel op hierdie manier. Baie Market makers hul lewensbestaan ​​deur gamma scalping, sodat kleinhandel handelaars is van nature nuuskierig oor hierdie strategie, sodat hulle kan handel soos die pro's. Die gamma scalping deur Market makers is 'n noodsaaklike komponent van die doeltreffende funksionering van markte opsies as jy gou sal leer. Daar is 'n paar verskillende maniere waarop jy kan die opstel van 'n gamma kopvel, maar kan kyk na 'n voorbeeld gebruik van 'n lang straddle. IBM GAMMA SCALP met lang straddle Datum: 1 November, 2013 Huidige prys: 179,42 Koop 2 IBM 17 Januarie ste 2014, 180 oproepe 4.35 Koop 2 IBM 17 Januarie ste 2014, 180 sit 5,65 Premium: 2000 Net Debiet Dit handel opgestel het vir ons 'n netto delta blootstelling van -13, om so te delta neutraal te kry, ons koop 13 aandele. Koop 13 IBM aandele 179,42 Koste: 2,332.46 Net Debiet Dit handel sal begin met 'n delta van nul, maar dit sal nie so bly. Die rede hiervoor is omdat van die positiewe gamma wat verband hou met die handel. In hierdie geval, die handel het 'n begin gamma van 13. As die prys van IBM skommel, sal die delta te verander as gevolg van die blootstelling gamma. Om 'n positiewe gamma handel, sal die prys beweeg die handel bevoordeel. As IBM beweeg op, sal dit positiewe Delta kry, soos IBM afbeweeg, sal die handel optel negatiewe delta. Ten einde terug na delta kry neutrale elke keer, sal ons moet óf koop of verkoop IBM aandele. As die voorraad afbeweeg, kry ons negatiewe delta en moet aandele (koop laag) te koop. As die voorraad beweeg op ons verkoop aandele (verkoop hoog) vir delta neutraliseer. Let daarop dat ons koop laag en verkoop hoog. Hierdie transaksies in die voorraad te genereer kontantvloei en kan styg tot 'n wins wat die straddle nie verloor te veel waarde te gee. DIE KOSTE VAN scalping THETA VERVAL As die bogenoemde te goed klink om waar te wees, goed dit is, is daar 'n vangplek in die vorm van Theta verval. Ons weet dat 'n lang opsies verval met verloop van tyd en dit is die kwessie handelaars in die gesig staar met gamma scalping. Die lang oproepe en wan waaruit die straddle sal verval deur 'n sekere bedrag elke dag. As die voorraad nie op en af ​​genoeg beweeg, sal die tyd verval op die straddle groter as die winste uit die voorraad ambagte wees. Wanneer gamma scalping, wil jy 'n voorraad wat 'n baie gedurende die loop van die handel beweeg. Opsie Grieke saamwerk eerder as om in isolasie. Theta en Vega het 'n duidelike verhouding. As geïmpliseer wisselvalligheid is hoog is, sal die tydwaarde ingebed in opsies hoog wees. Daarom sal opsies met 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid 'n hoër koers van Theta verval het. Dit maak sin dat dit moeiliker om gamma kopvel op 'n voorraad wees met 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid, as die voorraad sal moet baie meer beweeg om die verliese van tyd verval verreken. Dit maak ook sin dat 'n goeie tyd om gamma kopvel is wanneer die geïmpliseer wisselvalligheid van 'n voorraad is aan die onderpunt van sy 12 maande reeks as die opsies wat jy wil koop, sal goedkoper wees en jy sal minder beweging in die voorraad moet die dek Theta verval. Om dit alles bymekaar GAMMA scalping, Market makers en geïmpliseerde wisselvalligheid Dan Passarelli skryf 'n baie goeie artikel oor TheStreet wat ek sal aanhaal uit hier: Market makers (ruil lede wat likiditeit te voorsien) is groot spelers in die gamma-scalping arena. As hulle neem die ander kant van openbare ambagte, hulle verskans die deltas en daarna gamma van 'n lang opsie posisies kopvel. Wanneer Market makers vind hulle kan hul theta deur gamma scalping omdat die onderliggende voorraad nie ervaar genoeg werklike prys ossillasie dek nie, word hulle incented om te probeer en te verkoop hul opsies uit die verloorkant handel te kry. Hulle verlaag hul bod en bied 'n paar om te probeer en kopers te lok. As dit doesn8217t werk, hulle laer hulle meer. Al die tyd, dit verlaag die options8217 geïmpliseer wisselvalligheid. Op 'n manier, die gamma scalping van die mark makers skakels saam geïmpliseer en historiese wisselvalligheid. As die voorraad isn8217t beweeg genoeg (bv historiese wisselvalligheid is te laag) vir die mark makers om theta dek, dit verlaag hul markte (maw bring hulle geïmpliseer wisselvalligheid). Selfs al is jy dalk nie bereid of in staat om betrokke te raak in gamma scalping wees, hopelik jy nou 'n bietjie meer van 'n begrip van hoe die markte opsies werk en hoe die verskillende spelers bymekaar pas. Jy kan 'n bietjie meer oor gammastrale scalping hier op Futuresmag en hier op die Elite Trader forum lees. GAMMA-Delta neutral TRADING Noudat ons weet 'n bietjie oor gammastrale scalping en delta neutrale ambagte, die volgende stap sou wees om te leer oor neutraliseer beide delta en gamma. Ek sal nie in detail hier as terwyl die teorie agter die idee is klank, Im nie oortuig sal werk in die praktyk. As jy belangstel in die lees van 'n uitstekende artikel oor die onderwerp, kan jy dit hier doen. Meet die Grieke (Ten minste die vier belangrikstes) Nota: Die Grieke die konsensus van die mark te verteenwoordig hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat hierdie voorspellings korrek sal wees. Voordat jy die strategieë te lees, itrsquos 'n goeie idee te kry om hierdie karakters weet, want theyrsquoll invloed op die prys van elke opsie wat jy handel dryf. Hou in gedagte as yoursquore kennismaking, die voorbeelde wat ons gebruik is ldquoideal worldrdquo voorbeelde. En as Plato jy beslis sal vertel, in die werklike wêreld dinge geneig heeltemal so perfek nie om te werk as 'n ideale een. Delta Begin opsie handelaars soms aanvaar dat wanneer 'n voorraad beweeg 1, die prys van opsies wat gebaseer is op wat voorraad sal meer as 1. beweeg Thatrsquos 'n bietjie dom as jy regtig daaroor dink. Die opsie kos veel minder as die voorraad. Hoekom moet jy in staat wees om nog meer voordeel sal lei as wanneer jy die voorraad Itrsquos belangrik om realistiese verwagtinge oor die prys gedrag van die opsies wat jy handel dryf het besit. So die vraag is, hoeveel sal die prys van 'n opsie skuif as die voorraad beweeg 1 Thatrsquos waar ldquodeltardquo inkom. Delta is die bedrag wat 'n opsieprys sal na verwagting om te beweeg op grond van 'n 1 verandering in die onderliggende aandeel. Oproepe positiewe delta, tussen 0 en 1. Dit beteken dat as die aandeelprys styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys vir die oproep optrek. Herersquos 'n voorbeeld. As 'n oproep het 'n delta van 0,50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die oproep sal optrek oor 0,50. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die oproep sal af oor 0,50 gaan. Wan 'n negatiewe delta, tussen 0 en -1. Dit beteken dat as die voorraad styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys van die opsie af te gaan. Byvoorbeeld, as 'n put het 'n delta van -.50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die put sal af 0,50 gaan. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die put sal 0,50 gaan. As 'n algemene reël, in-die-geld-opsies sal meer as buite-die-geld-opsies te beweeg. en kort termyn opsies sal meer as langer termyn opsies reageer op dieselfde prys verandering in die voorraad. Soos verstryking nader, sal die delta in-die-geld oproepe benader 1, wat 'n een-tot-een reaksie op prysveranderings in die voorraad. Delta vir buite-die-geld vra sal benader 0 en wonrsquot reageer glad te prys veranderinge in die voorraad. Thatrsquos want as hulle beklee het tot verstryking, sal oproepe óf uitgeoefen en ldquobecome stockrdquo of sal hulle glad verval waardeloos en word niks. Soos verstryking benaderings, sal die delta in-die-geld wan sal benader -1 en delta vir out-of-the-geld wan 0. Thatrsquos benader, want as wan gehou totdat verstryking, sal die eienaar óf oefen die opsies en verkoop voorraad of die put sal waardeloos verval. 'N Ander manier om na te dink oor delta Tot dusver wersquove gegee jy die handboek definisie van delta. Maar herersquos Nog 'n nuttige manier om te dink oor delta: die waarskynlikheid 'n opsie sal likwideer ten minste 0,01 in-die-geld by verstryking. Tegnies, dit is nie 'n geldige definisie, want die werklike wiskunde agter delta is nie 'n gevorderde waarskynlikheid berekening. Dit is egter delta dikwels as sinonieme gebruik met waarskynlikheid in die opsies wêreld. In informele gesprek, is dit gebruiklik om die desimale punt daling in die delta figuur, soos in, ldquoMy opsie het 'n 60 delta. rdquo Of ldquoThere is 'n 99-delta ek gaan 'n bier hê wanneer ek klaar is met hierdie page. rdquo skryf gewoonlik, sal 'n op-die-geld koopopsie n delta van ongeveer 0,50, of ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos het omdat daar 'n 50/50 kans om die opsie winde in - of out-of-the-geld by verstryking moet wees . letrsquos nou kyk na hoe delta begin verander as 'n opsie kry verdere in - of out-of-the-geld. Hoe aandele prys beweging beïnvloed delta As 'n opsie verder kry in-die-geld, is die waarskynlikheid sal dit in-die-geld by verstryking verhoog sowel. So het die optionrsquos delta sal toeneem. As 'n opsie verder klim uit-of-the-geld, is die waarskynlikheid sal dit in-die-geld by verstryking afneem. So het die optionrsquos delta sal afneem. Stel jou voor jy 'n koopopsie op voorraad XYZ met 'n trefprys van 50 en 60 dae voor die verstryking van die aandele prys is presies 50. Sedert itrsquos 'n op-die-geld opsie, moet die delta word oor 0,50. Ter wille van byvoorbeeld letrsquos sê die opsie is die moeite werd 2. So in teorie, as die voorraad styg tot 51, die opsieprys moet tot 2,50 gaan van 2. Wat, dan, as die voorraad gaan voort om te styg 51-52 Daar is nou 'n hoër waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. So, wat sal gebeur met delta As jy sê, ldquoDelta sal toeneem, rdquo yoursquore absoluut korrek. As die aandeelprys styg 51-52, kan die opsie prys optrek 2,50-3,10. Thatrsquos n 0,60 skuif vir 'n 1 beweging in die voorraad. So delta toegeneem 0,50-0,60 (3,10-2,50 0,60) as die voorraad het verder in-die-geld. Aan die ander kant, wat as die voorraad daal 50-49 Die opsieprys kan afgaan 2-1,50, weer wat die 0,50 delta van-die-geld-opsies (2-1,50 0,50). Maar as die voorraad hou om af te gaan tot 48, kan die opsie af te gaan 1,50-1,10. So delta in hierdie geval sou af gegaan het om 0,40 (1,50-1,10 0,40). Hierdie afname in delta weerspieël die laer waarskynlikheid die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. Hoe delta veranderinge as verstryking benaderings soos aandele prys, tyd tot verstryking sal die waarskynlikheid dat opsies sal eindig in - of out-of-the-geld raak. Thatrsquos want as verstryking benaderings, die voorraad sal minder tyd bo of onder die trefprys vir jou opsie om te beweeg het. Omdat waarskynlikhede verander as verstryking benaderings, sal delta verskillend reageer op veranderinge in die aandele prys. As oproepe in-die-geld net voor verstryking, sal die delta benader 1 en die opsie sal pennie-vir-pennie beweeg met die voorraad. In-die-geld sal wan benader -1 as verstryking nader. As opsies is out-of-the-geld, sal hulle vinniger as wat hulle uit sou bevorder in die tyd en stop heeltemal te reageer op beweging in die voorraad benader 0. Stel jou voorraad XYZ is op 50, met 50 staking koopopsie net een dag van verstryking. Weereens, moet die delta wees oor 0,50, aangesien therersquos teoreties 'n 50/50 kans die voorraad beweeg in enige rigting. Maar wat sal gebeur as die voorraad styg tot 51 Dink daaroor. As therersquos net een dag tot en met verloop en die opsie is 'n punt in-die-geld, whatrsquos die waarskynlikheid die opsie nog ten minste 0,01 in-die-geld sal wees deur môre Itrsquos redelik hoog, reg Natuurlik is dit. So delta sal dienooreenkomstig verhoog, 'n dramatiese skuif van 0,50 tot ongeveer 0,90. Aan die ander kant, as voorraad XYZ druppels 50-49 net een dag voor die opsie verval, kan die delta verander 0,50-0,10, wat die veel laer waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld. So as verstryking benaderings, veranderinge in die voorraad waarde sal meer dramatiese veranderinge in delta, as gevolg van verhoogde veroorsaak of verminder waarskynlikheid van afwerking in-die-geld. Onthou die handboek definisie van Delta, saam met die Alamo Donrsquot vergeet: die ldquotextbook definitionrdquo van Delta het niks te doen met die waarskynlikheid van opsies afwerking in - of out-of-the-geld. Weereens, delta is eenvoudig die bedrag wat 'n opsieprys sal skuif gebaseer op 'n 1 verandering in die onderliggende voorraad. Maar kyk na delta as die waarskynlikheid 'n opsie sal eindig in-die-geld is 'n mooi netjiese manier om daaroor te dink. Gamma Gamma is die koers wat delta aangepas op grond van 'n 1 verandering in die aandele prys. So as delta is die ldquospeedrdquo waarteen opsie pryse te verander, kan jy dink van gammastrale as die ldquoacceleration. rdquo Options met die hoogste gamma is die mees ontvanklik om veranderinge in die prys van die onderliggende aandeel. Soos wersquove genoem, delta is 'n dinamiese nommer wat verander as die aandele prys veranderinge. Maar delta doesnrsquot verandering teen dieselfde tempo vir elke opsie wat gebaseer is op 'n gegewe voorraad. Letrsquos kyk weer na ons koopopsie op voorraad XYZ, met 'n trefprys van 50, om te sien hoe gamma weerspieël die verandering in delta met betrekking tot veranderinge in aandele prys en tyd totdat verstryking (Figuur 1). Figuur 1: Delta en Gamma vir Stock XYZ Call met 50 trefprys Let op hoe delta en gamma verandering as die aandele prys beweeg op of af van 50 en die opsie beweeg in - of out-of-the-geld. Soos jy kan sien, sal die prys van-die-geld-opsies meer beduidend verander as die prys van in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde verstryking. Ook die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal meer betekenisvol verander as die prys van 'n langer termyn op-die-geld-opsies. So, wat hierdie praat oor gammastrale kom neer op is dat die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal die mees plofbare reaksie op prysveranderings in die voorraad uitstal. As yoursquore 'n opsie koper, hoë gamma is goed so lank as jou voorspelling korrek is. Thatrsquos want as jou opsie beweeg in-die-geld, sal delta vinniger nader 1. Maar as jou voorspelling is verkeerd, kan dit terug te kom na julle byt deur jou delta vinnig verlaag. As yoursquore 'n opsie verkoper en jou voorspelling is verkeerd, 'n hoë gamma is die vyand. Thatrsquos want dit kan veroorsaak dat jou posisie om te werk teen jou op 'n meer versnelde tempo as die opsie yoursquove verkoop beweeg in-die-geld. Maar as jou voorspelling korrek is, 'n hoë gamma is jou vriend sedert die waarde van die opsie wat u verkoop sal waarde vinniger verloor. Theta Tyd verval, of theta, is vyand nommer een vir die opsie koper. Aan die ander kant, itrsquos gewoonlik die opsie sellerrsquos beste vriend. Theta is die bedrag wat die prys van oproepe en wan sal afneem (ten minste in teorie) vir 'n een-dag verandering in die tyd om te verval. Figuur 2: Tyd verval van 'n op-die-geld koopopsie Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld optionrsquos waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld optionrsquos waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. In die opsies mark, die verloop van tyd is soortgelyk aan die uitwerking van die warm somerson op 'n blok ys. Elke oomblik wat verbygaan veroorsaak dat sommige van die optionrsquos tydwaarde om ldquomelt away. rdquo Verder beteken nie net die tydwaarde smelt weg, dit doen dit op 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Kyk bietjie na figuur 2. Soos jy kan sien, 'n op-die-geld 90-dag-opsie met 'n premie van 1,70 verloor 0,30 van sy waarde in 'n maand. 'N 60-dae opsie, aan die ander kant, kan verloor 0,40 van sy waarde in die loop van die volgende maand. En die opsie van 30 dae sal die oorblywende 1 van tydwaarde deur verstryking hele verloor. Op-die-geld sal opsies ervaar meer beduidende dollar verliese met verloop van tyd as in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde onderliggende voorraad en vervaldatum. Thatrsquos want op-die-geld-opsies het die meeste tyd waarde gebou in die premie. En hoe groter die stuk van tydwaarde gebou in die prys, hoe meer is daar om te verloor. Hou in gedagte dat vir out-of-the-geld-opsies, sal theta laer as wat dit is vir ten-die-geld-opsies wees. Thatrsquos omdat die dollar bedrag van die tyd waarde is kleiner. Tog kan die verlies groter persentasiegewys vir out-of-the-geld-opsies as gevolg van die kleiner tydwaarde wees. Lees die speel, kyk vir die netto uitwerking van theta in die artikel genoem ldquoAs verloop van tyd by. rdquo Figuur 3: Vega vir die op-die-geld-opsies gebaseer op Stock XYZ Dit is duidelik dat, as ons verder gaan in tyd, sal daar meer tydwaarde gebou in die opsiekontrak. Sedert geïmpliseerde wisselvalligheid net 'n invloed tydwaarde, sal langer termyn opsies 'n hoër Vega as korter termyn opsies. Lees die speel, kyk vir die effek van Vega in die artikel genoem ldquoImplied volatility. rdquo Vega Jy kan dink Vega as die Griekse whorsquos 'n bietjie wankelrig en oor-caffeinated. Vega is die bedrag oproep en sit pryse sal verander, in teorie, vir 'n ooreenstemmende eenpunt verandering in geïmpliseer wisselvalligheid. Vega geen effek op die intrinsieke waarde van opsies slegs affekteer die ldquotime valuerdquo van 'n optionrsquos prys het. Tipies, soos geïmpliseer wisselvalligheid toeneem, sal die waarde van opsies sal toeneem. Thatrsquos omdat 'n toename in geïmpliseerde wisselvalligheid dui op 'n verhoogde verskeidenheid van potensiële beweging vir die voorraad. Letrsquos ondersoek 'n 30-dag opsie op voorraad XYZ met 'n 50 trefprys en die voorraad presies op 50. Vega vir hierdie opsie dalk 0,03. Met ander woorde, kan die waarde van die opsie optrek 0,03 as geïmpliseer wisselvalligheid een punt verhoog, en die waarde van die opsie kan af 0,03 gaan as geïmpliseer wisselvalligheid een punt af. Nou, as jy kyk na 'n 365-dag by-die-geld XYZ opsie, Vega kan so hoog as 0,20 wees. So het die waarde van die opsie kan 0,20 verander wanneer geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge deur 'n punt (sien figuur 3). Wheres Rho As yoursquore n meer gevorderde opsie handelaar, jy dalk opgemerk het wersquore ontbreek 'n Griekse mdash rho. Thatrsquos die bedrag 'n opsie sal verander in teorie gebaseer op 'n een persentasiepunt-punt verandering in rentekoerse. Rho net trap uit vir 'n gyro, aangesien ons oor hom donrsquot praat dat daar nog baie in hierdie webwerf. Diegene van julle wat regtig ernstig is oor opsies sal uiteindelik kry om hierdie karakter beter te leer ken. Vir nou, net in gedagte hou dat as jy handel dryf korter termyn opsies, shouldnrsquot veranderende rentekoerse te veel invloed op die waarde van jou opsies. Maar as jy handel dryf langer termyn opsies soos spronge. rho kan 'n veel meer beduidende uitwerking hê as gevolg van 'n groter ldquocost om carry. rdquo Vandag se Trader Netwerk Leer handel wenke amp strategieë uit TradeKingrsquos kundiges Top Tien Opsie foute Vyf wenke vir suksesvolle Gedek Oproepe Opsie dramas vir enige mark toestand Advanced Opsie Speel Top vyf dinge Stock opsie Handelaars moet weet oor Volatiliteit Options behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. kopieer 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou. Lid FINRA en SIPC. Options Grieke: Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho In die eerste plek wil ek graag om krediet te gee aan Liying Zhao (Options ontleder by HyperVolatility) vir my te help om hierdie artikel konseptualiseer en verskaf die kwantitatiewe analise wat nodig is om te ontwikkel Dit. Hierdie verslag sal gevolg word deur 'n tweede een wat handel oor die tweede orde Grieke en hoe dit werk. Opsies is weg ouer as 'n mens sou dink. Aristotele genoem opsies vir die eerste keer in die Thales van Milete (624-527 vC), Nederlandse tulp handelaars begin handel opsies aan die begin van 1600, terwyl in 1968 voorraad opsies is verhandel vir die eerste keer by die Chicago Board Options Exchange (CBOE ). Die pryse van opsies was nog altyd aangetrokke akademici en wiskundiges, maar die eerste deurbraak in hierdie gebied is 'n pionier in die begin van die 1900 deur Bachelier. Hy het letterlik ontdek 'n nuwe manier om te kyk na opsie waardasie egter die werklike verskuiwing tussen die akademie en besigheid plaasgevind het in 1973 toe Swart, Scholes en Merton die gewildste en gebruik opsiewaardasiemodel ontwikkel. So 'n ontdekking opening van 'n hele nuwe era vir beide akademici en spelers in die mark. As een van die belangrikste finansiële afgeleide instrumente in die globale mark, opsies word nou algemeen as 'n doeltreffende instrument om bates te benut of te beheer portefeulje risiko aanvaar. Deesdae, is dit maklik om artikels, navorsing en studies oor opsieprysmodelle vind, maar hierdie artikel sal eerder fokus op opsies Grieke en veral eerste-orde Grieke (afgelei in die BSM wêreld). Opsies Grieke is belangrike aanwysers vir die beoordeling van die mate van risiko wat uit eksogene veranderlikes, in werklikheid, hulle meet opsie premies sensitiwiteite om klein veranderinge in verskillende parameters. Wiskundig Grieke is die parsiële afgeleides van die opsie prys met betrekking tot verskillende faktore soos wisselvalligheid, rentekoers en tyd verval. Die doel van hierdie artikel is om te verduidelik, so duidelik as moontlik, hoe Options Grieke werk, maar ons sal konsentreer slegs op die mees populêre: Delta, Gamma, Vega (of Kappa), Theta en Rho. Dit is noemenswaardig dat al die kaarte wat aangebied sal word is geëkstrapoleer deur te aanvaar dat die onderliggende is 'n WTI termynkontrak, wat die opsies het 'n trefprys (X) van 100, wat die risiko-rentekoers (r) is 0.5. dat die koste van voer (b) is 0, terwyl geïmpliseerde wisselvalligheid is 10. Delta: Delta meet die overgevoeligheid van die opsies prys om 'n 1 skommeling in die onderliggende bate prys. Die grafiek toon hoe die Delta beweeg ten opsigte van die onderliggende prys S en tyd tot volwassenheid T: Die grafiek toon duidelik dat in-die-geld call opsies veel hoër Delta waardes as buite-die-geld-opsies, terwyl OTM opsies 'n Delta wat ossilleer rondom 0,5. Call opsies het 'n Delta wat wissel tussen 0 en 1 en dit word hoër as die onderliggende benaderings die trefprys van die opsie wat beteken dat out-of-the-geld call opsies 'n Delta naby aan 0 sal hê terwyl ITM opsies sal 'n het Delta wisselende rondom 1. Baie handelaars dink van Delta as die waarskynlikheid van 'n opsie verval in-die-geld, maar hierdie interpretasie nie korrek is nie, want die n (d) term in sy formule gee uitdrukking aan die waarskynlikheid van die opsie verval ITM maar net in 'n risiko-neutrale wêreld. In die werklike handelstoestande hoër Delta oproepe het 'n hoër waarskynlikheid om ITM verval as laer Delta kinders egter die getal self nie 'n betroubare bron van inligting, want alles hang af van die onderliggende. Die Delta spreek net die blootstelling van die opsies premie op die onderliggende: 'n positiewe Delta vertel jou dat die premie sal styg as die onderliggende bate hoër sal tendens en dit sal afneem in die teenoorgestelde scenario. Sit opsies, in plaas daarvan, het 'n negatiewe Delta wat wissel tussen -1 en 0 en die onderstaande berig grafiek toon sy skommeling ten opsigte van die onderliggende bate. Dit is maklik om te sien dat as die onderliggende bate beweeg onder die 100 drumpel (die trefprys van ons hipotetiese verkoopopsie) die Delta benaderings -1, wat impliseer dat ITM verkoopopsies het 'n negatiewe Delta naby aan -1, terwyl OTM opsies 'n Delta ossillerende rondom 0. in praktiese handel die waarde van die Delta is baie belangrik omdat dit vir jou vertel hoe die opsies premie gaan verander in die geval van die onderliggende beweeg deur 1. Kom ons neem aan jy 'n 100 call opsies op ru-olie te koop met 'n Delta van 0,5 en die premie was 1000. As die opsie is by-die-geld die WTI (die onderliggende bate) sal wees op 100, maar as olie termynkontrakte optrek teen 1 dollar tot 101 die premie van jou lang oproep sal skuif na 1500. Dieselfde geld vir opsies te sit, maar in hierdie geval is die OTM Delta -0,5 sal wees en jou lang verkoopopsie posisie sal 'n wins te genereer as WTI termynmark te beweeg van 100 tot 99. Gamma: Gamma meet Deltas sensitiwiteit vir 'n 1 beweging in die onderliggende bate prys en dit is identies vir beide oproep en verkoopopsies. Gamma bereik sy maksimum wanneer die onderliggende prys is 'n bietjie kleiner, nie presies gelyk, na die staking van die opsie en die grafiek toon baie duidelik dat vir OTM opsie Gamma is aansienlik hoër as vir OTM en ITM opsies. Die feit dat Gamma is hoër vir OTM opsies sinvol omdat dit is niks anders as die kwantifisering van hoe vinnig die Delta gaan verander en 'n OTM opsie sal 'n baie sensitiewe Delta het omdat elke enkele ossillasie in die onderliggende bate dit sal verander. Hoe Gamma kan ons help in die handel Hoe ons interpreteer dit weer, is die waarde van Gamma jy net vertel hoe vinnig die Delta sal beweeg in die geval van die onderliggende bate ervaring 'n 1 ossilasie. Kom ons neem aan ons 'n OTM koopopsie op WTI met 'n Delta van 0,5 terwyl futures pryse beweeg rondom 100 en Gamma is 0,08, wat beteken dat in die interpretasie is redelik eenvoudig: 'n 0,08 gamma is om ons te vertel dat ons OTM oproep, in die geval die onderliggende beweeg deur 1-101, sal sien sy Delta verhoog tot 0,58 van 0,5 Vega (of Kappa): Vega is die opsies sensitiwiteit vir 'n 1 beweging in geïmpliseerde wisselvalligheid en dit is identies vir beide oproep en verkoopopsies. Die onderstaande berig 3-D grafiek vertoon Vega as 'n funksie van die bate prys en tyd tot volwassenheid vir 'n WTI opsies met staking by 100, rentekoers op 0,5 en geïmpliseer wisselvalligheid op 10 (die koste van voer is ingestel op 0, want ons is hantering van kommoditeit opsies). Die grafiek dui duidelik die feit dat Vega is baie hoër vir OTM opsies as vir ITM en OTM opsies. Die vorm van Vega as 'n funksie van die onderliggende bate prys maak sin omdat OTM opsies by verre die hoogste wisselvalligheid potensiaal maar wat beteken Vega ons regtig vertel in real handelstoestande Weereens, Vega (of Kappa) meet die dollar verandering in die geval van 'n 1 verskuiwing in geïmpliseer wisselvalligheid dus 'n op-die-geld WTI opsies waarvan die waarde is 1000 met 'n Vega van. sê, 100 sal die moeite werd wees 1100 as die geïmpliseerde wisselvalligheid beweeg vanaf 20 tot 21. Vega is 'n baie belangrike maatstaf risiko vir opsies handelaars, want dit skat hoe jou P / L gaan verander as 'n funksie van geïmpliseerde wisselvalligheid. Geïmpliseerde wisselvalligheid is die sleutelfaktor in opsies pryse omdat die prys van 'n enkele opsies sal wissel na gelang van die aantal en dit is presies die rede waarom geïmpliseerde wisselvalligheid en Vega is noodsaaklik om handel opsies (die HyperVolatility Voorspelling diens verskaf analitiese, maklik om vooruitskattings en ontleding te verstaan op wisselvalligheid en prys aksie vir handelaars en beleggers). Theta: Theta meet opsies sensitiwiteit vir 'n klein verandering in tyd tot volwassenheid (T). Met verloop van tyd tot volwassenheid is altyd afneem is dit normaal om Theta uitspreek as negatief parsiële afgeleides van die opsie prys met betrekking tot T. Theta verteenwoordig die tyd verval van opsie pryse in terme van 'n 1 jaar gewemel van tyd tot volwassenheid en om die waarde van Theta vir 'n 1 dag skuif ons dit moet verdeel word deur 365 of 252 (die aantal handel dae in 'n jaar) te sien. Die onderstaande berig grafiek wys hoe Theta beweeg: Theta is klaarblyklik negatiewe vir ten-die-geld-opsies en die rede agter hierdie verskynsel is dat OTM opsies het die hoogste wisselvalligheid potensiaal, dus die impak van die tyd verval is hoër. Dink aan 'n opsie soos 'n lugballon wat 'n bietjie van die lug elke dag verloor. Die by-die-geld-opsies is reg in die middel omdat hulle ITM kan word of hulle kan terug te kry in die OTM Limbo en daarom is hulle bevat baie lug gevolglik as hulle meer lug gekry het as al die ander ballonne hulle sal verloor meer as ander wanneer die tyd verby. Kom ons kyk na 'n praktiese voorbeeld. Kom ons neem aan ons lang 'n OTM koopopsie waarvan die waarde is 1000 en het 'n Theta gelyk aan -25, indien die dag nadat beide die onderliggende prys en wisselvalligheid nog waar hulle was 1 dag voor ons lang oproep posisie verloor 25. Rho: Rho is die opsies sensitiwiteit vir 'n verandering in die risiko-vrye rentekoers en die volgende grafiek som hoe dit wissel met betrekking tot die onderliggende bate: ITM opsies word meer beïnvloed deur veranderinge in rentekoerse (negatiewe Rho) omdat die premie van hierdie opsies is hoër en daarom 'n skommeling in die koste van geld (rentekoers) sal noodwendig 'n hoër impak op 'n hoë-premie instrumente veroorsaak. Verder is dit eerder duidelik dat lang gedateer opsies is baie meer geraak word deur veranderinge in rentekoerse as kort gedateer afgeleides. Die onderstaande berig grafiek toon hoe Rho ossilleer wanneer hulle met verkoopopsies: Die Rho grafiek vir verkoopopsies spieëls wat dit is gestel vir oproepe: ITM het 'n groter blootstelling as OTM en OTM verkoopopsies te rentekoers veranderinge en langtermyn afgeleide instrumente word veel meer geraak word deur Rho as in die kort termyn (selfs in hierdie geval die 3-D grafiek toon negatiewe waardes). Soos voorheen genoem Rho meet hoeveel die opsies premie gaan verander wanneer rentekoerse beweeg deur 1. Dus, sal 'n toename in rentekoerse die waarde van 'n hipotetiese koopopsie uit te brei en die opkoms sal gelyk wees aan Rho wees. Met ander woorde, sal die waarde van die opsie oproep te verhoog met 50 as rentekoerse beweeg 5-6 en ons WTI koopopsie het 'n premie van 1000, maar Rho gelyk 50. Soos aan die begin van die huidige verslag is dit net die eerste deel en 'n tweede artikel wat handel oor die tweede orde Grieke sal gepos soon. Gamma Wat is Gamma Gamma is die tempo van verandering in 'n opsies delta per 1 verandering in die onderliggende bates prys. Gamma is 'n belangrike maatstaf van die konveksiteit van 'n afgeleide waarde, met betrekking tot die onderliggende. A Delta heining strategie poog om gamma verminder ten einde 'n heining oor 'n wyer prysklas handhaaf. 'N Gevolg van die vermindering van gammastrale, is egter dat alfa ook sal verminder. VIDEO laai die speler. Afbreek van Gamma Wiskundig gamma is die eerste afgeleide van Delta en word gebruik wanneer ek probeer om die prys beweging van 'n opsie, in vergelyking met die bedrag wat dit is in of uit die geld te meet. In daardie selfde verband gamma is die tweede afgeleide van 'n opsies prys met betrekking tot die Onderliggende prys. Wanneer die opsie wat gemeet is diep binne of buite die geld, gamma is klein. Wanneer die opsie is naby of by die geld, gamma is op sy grootste. Gamma berekeninge is mees akkurate vir klein veranderinge in die prys van die onderliggende bate. Alle opsies wat 'n lang posisie het 'n positiewe gamma, terwyl al kort opsies het 'n negatiewe gamma. Gamma gedrag, aangesien 'n opsies delta maatreël is slegs geldig vir 'n kort tydperk van die tyd, gamma - gee portefeuljebestuurders, handelaars en individuele beleggers 'n meer akkurate prentjie van hoe die opsies delta met verloop van tyd sal verander as die onderliggende prys veranderinge. As 'n analogie te fisika, die delta van 'n opsie is sy spoed, terwyl die gamma van 'n opsie is die versnelling. Gamma afneem, nader nul, as 'n opsie dieper in-die-geld kry, as delta benaderings een. Gamma benaderings ook nul die dieper 'n opsie kry buite-die-geld. Gamma is op sy hoogste ongeveer op-die-geld. Die berekening van gammastrale is kompleks en vereis dat finansiële sagteware of spread 'n presiese waarde vind. Maar demonstreer die volgende 'n benaderde berekening van gammastrale. Dink aan 'n koopopsie op 'n onderliggende voorraad wat tans 'n delta van 0.4. As die voorraad waarde verhoog met 1, sal die opsie toename in waarde deur 0.40, en sy delta sal ook verander. Aanvaar die 1 toename plaasvind, en die opsies delta is nou 0,53. Dit 0.13 verskil in deltas kan beskou word as 'n geskatte waarde van gammastrale. Gamma is 'n belangrike maatstaf omdat dit reggemaak vir konveksiteit kwessies wanneer die beoefening van verskansingstrategieë. Sommige portefeuljebestuurders of handelaars is betrokke by portefeuljes van so 'n groot waardes wat nog meer akkuraatheid nodig wanneer besig met verskansingstrategie. 'N Derde-orde afgeleide genoem kleur gebruik kan word. Kleur meet die tempo van verandering van gammastrale en is belangrik vir die handhawing van 'n gamma verskans portfolio. Gamma Die opsies gamma is 'n maatstaf van die tempo van verandering van sy delta. Die gamma van 'n opsie is uitgedruk as 'n persentasie en weerspieël die verandering in die delta in reaksie op 'n enkele punt beweging van die onderliggende aandele prys. Soos die delta, is die gamma voortdurend veranderende, selfs met klein bewegings van die onderliggende aandele prys. Dit is oor die algemeen op sy hoogtepunt waarde wanneer die aandele prys is naby die trefprys van die opsie en neem af soos die opsie gaan dieper in of uit die geld. Opsies wat baie diep is in of uit die geld gamma waardes naby aan 0. Voorbeeld Gestel vir 'n voorraad XYZ, verhandel tans teen 47, is daar 'n Februarie 50 koopopsie verkoop vir 2 en laat aanneem het dit 'n delta van 0.4 en 'n gamma van 0,1 of 10 persent. As die aandeelprys beweeg deur 1-48, dan is die delta sal opwaarts aangepas met 10 persent 0,4-0,5. Maar, as die voorraad afwaarts deur 1-46 ambagte, dan is die delta sal daal met 10 persent tot 0,3. Verloop van tyd en die uitwerking daarvan op die gamma Soos die tyd om verstryking nader trek, die gamma van-die-geld-opsies toeneem terwyl die gamma van in-die-geld en out-of-the-geld-opsies verminder. bo die grafiek toon die gedrag van die gamma van opsies op verskeie stakings verval in 3 maande, 6 maande en 9 maande wanneer die voorraad tans verhandel teen 50. Wysigings in wisselvalligheid en die uitwerking daarvan op die gamma Wanneer wisselvalligheid is laag, die gamma van op-die-geld-opsies is hoog, terwyl die gamma vir diep in of buite-die-geld-opsies benaderings 0. Hierdie verskynsel ontstaan ​​omdat wanneer wisselvalligheid is laag, die tydwaarde van sodanige opsies is laag, maar dit styg dramaties as die onderliggende aandele prys benaderings die trefprys. Wanneer wisselvalligheid is hoog, gamma geneig stabiel oor al staking pryse te wees. Dit is te danke aan die feit dat wanneer wisselvalligheid is hoog, die tydwaarde van diep in / uit-of-the-geld-opsies is reeds baie groot. Dus, sal die toename in die tydwaarde van hierdie opsies as hulle gaan nader aan die geld minder dramaties en vandaar die lae en stabiele gamma wees. bo die grafiek illustreer die verhouding tussen die opsies gamma en die wisselvalligheid van die onderliggende sekuriteit wat verhandel teen 50 per aandeel. Gereed om te begin handel Jou nuwe handelsmerk rekening onmiddellik befonds met 5000 van virtuele geld wat jy kan gebruik om te toets jou handel strategieë met behulp OptionHouses virtuele verhandelingsplatform sonder gevaar swaarverdiende geld. Sodra jy begin handel vir die regte, sal jou eerste 100 ambagte kommissie-vrye wees (Maak seker jy kliek deur middel van die skakel hieronder en haal die promo kode 60FREE tydens teken-up)